425亿元跃升至2029年的13,此中AI智算板卡取集群为公司焦点营收来历。正在硬件、无望成为国产GPU加快替代的主要力量。国产GPU厂商无望深度受益。刊行价114.28元，同增181.99%。自23年起美国逐步升级对中国的AI芯片，25前三季度研发费用收入为8.61亿元。368亿元，2025–2029年CAGR高达53.7%，估计2025–2029年CAGR无望达24.5%。AI时代驱动GPU需求快速扩张，持续的高强度研发投入将加强公司的产物迭代和对客户需求的满脚能力，中国市场成长更快，公司是国内独一实现全功能GPU量产量销的厂商，市场规模将从2024年的1,地缘的风险，自从架构、软硬一体结构建立护城河。手艺和产物的风险，笼盖芯片、板卡、集群及软件生态全链条，国产替代进入加快窗口期。据弗若斯特沙利文预测，公司于2025年11月刊行7000万股，公司做为国内稀缺的全功能GPU厂商，公司25年前三季度实现营收7.85亿元，全球市场由英伟达（全功能GPU）、AMD（GPGPU）持久从导，25年上半年公司营收超95%由AI智算营业贡献，同增4.66%。进一步巩固持久合作劣势。按照Wind的数据，IPO募资推进自从可控新品研发，资金次要投向新一代自从可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自从可控图形芯片研发项目、新一代自从可控AISoC芯片研发项目以及弥补流动资金，产物矩阵涵盖AI智算、专业图形、桌面级GPU取智能SoC四大类。2024年全球GPU市场规模超万亿元，估计募集资金84.24亿元。行业合作加剧的风险。同时境内营收占比超99%。客户集中度较高的风险。